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争取一次性聊完,财务自由和通胀

也谈钱 也谈钱 2023-03-21
昨天提到「300 万退休」这个新闻,有小伙伴留言说,因为已经关注财务自由很多年,甚至都能直接猜到新闻下会出现哪些争论了。(从开始写第一篇到今天,咱们已经快 6 年了。撒花 🎉,但没完结~)

但小伙伴的留言也提醒我:同个话题关注久了也会掉入一种信息茧房,会觉得所有人都应该懂了,无需再谈。但走出去看看大家的讨论才再次发现,已经还有很多很多人,依然在为此焦虑。

比如,财务自由以后面对通胀怎么办?

希望今天这篇能把财务自由和通胀最底层的思考聊清楚。

……

在财务自由计划中,我丝毫不担心通胀。短期也许会有物价上涨、资产缩水,比如困难的 2022 年。但长期看平均水平的投资收益一定跑得赢通胀(👈 只要是「平均水平」就够,不需要是股神、大佬这样的个例,「一定」)

我的信心来自一个经济规律。观察过去几十、几百年、甚至更久的时间,这个规律一再重演:

物价通胀 < GDP 增长 ≈ 工资增长 < 资本投资收益

我们一个个展开来说。

物价通胀 < GDP 增长 ≈ 工资增长

这个公式的意思是,虽然我们经常抱怨物价上涨,但不可否认,大家的生活还是在越来越好

虽然过去几十年,肉价可能涨了十几倍。

但我们却从以前逢年过节才能吃一次饺子,到现在各种大菜吃到担心三高。

虽然过去几十年,房价涨了十几倍。

但我们的人均住房面积却在增长。上周听到知行小酒馆访谈杨天楠,谈到一个很震撼的数据 👇 曾经上海的人均住房面积只有 2 平(那时候房价才几千)。现在呢?

而且,这还没算电子产品、服装、汽车这些不但没涨,还在大幅降价的消费。

20 年前,私家车是老板们的特权、绝对的少数派。现在,像我这种不买车的才是另类。

物价确实涨了,但我们能买得起的东西也更多了,而非更少了。

长期来看,只要社会向前发展,我们的收入一定能跑赢通胀。只是要小心,我们的收入不一定能跑赢膨胀的欲望。

PS:别着急反驳我,你想问的后面可能有答案。我们先看完第二个部分。

GDP 增速 ≈ 工资增速 < 资本投资收益

《股市长线法宝》的作者西格尔教授,复盘了过去 200 年的历史,发现资本市场的长期年化收益(用美股指数来衡量)长期会领先 GDP 3 个百分点 👇

即便是“不赚钱”的 A 股,公募基金这些年经历整轮牛熊赚到的实际收益(用偏股基金指数衡量),也是高于 GDP 增速的。

背后的道理并不复杂,公司老板(资本的拥有者),赚得总会比员工(工资收入)多一些

可能有人会因此觉得资本是“邪恶的”,资本收益居然长期比 GDP 增速高。这是不公平,不可持续。

但我们换个角度想想。如果资本收益跑不赢 GDP,开公司赚得还没有打工多,还会有人投资、还会有人创业吗?如果没人当老板了,打工机会就也消失了,这才是真正的双输。资本收益跑不赢 GDP,才是不可持续。

所以长期来看,只要社会经济还在向前发展,资本收益略大于 GDP 增速和工资收入,会持续存在。

……

工资收入和资本收益并没有孰高孰低,工资只是积累资本的一种方式。

对我们来说,更重要的问题应该是「如何一起分享资本收益?」。门槛最低的途径,也许就是参与股票市场,比如持有基金。

不管是欧美还是国内,都在持续鼓励大家增加股票市场配置,比如美国的 401K 计划、我们的个人养老金,都是在探索让大家通过股票市场一起分享资本收益。

我们真不需要投资水平多么高明、多么厉害,只是平均水平的资本收益,就够了(所以,也别老质疑个人养老金的意义啦)

回头看,只要社会在向前发展,这个规律就会持续存在。我们的生活会越过越好,老板赚得还是会比员工多。

但是,大家肯定早就想问了,我两次提到「只要社会在向前发展」

可是未来,真的总会更好吗?

这个规律短期来看常有例外。

推荐大家看达利欧的《债务危机》,回顾魏玛共和国恶性通胀的历史。或者回想刚刚过去的 2022 年,不少家庭经历了物价上涨、资产反而下降(包括我

在困境中,确实可能收入赶不上物价。

但是,只要最终能走出困境(历史上每一次,我们都走出来了),这个公式迟早会回归,而且会补上困境中亏空的部分,连本带利。

每次意外就像生物进化的基因突变一样:

  • 那些消极的,我们会吸取经验教训,争取以后少犯、不犯,所以危机的打击往往是一次性的。

  • 那些积极的、惊喜的意外,我们会保留下来,发展壮大,成为未来的财富。积极的意外会发挥复利效应。

所以很朴素的结论,只要我们还生活在地球上,没有那种大到瞬间消灭大部分智慧结晶的灾难,我们的社会长期来看总会越来越好。

而且哪怕我们不能预测未来,相信社会总会越来越好也是在赌(赌人类不会灭亡、地球不会毁灭),但这个赌局却是不公平的。

押注社会会越来越好,大概率会赌对,而且能够分享到社会变好的成果。即便小概率赌输了,我们也并不会因此「多」损失什么。

但反过来,押注世界要完蛋,即便对了,你能得到什么呢?

所以才有「悲观者永远正确,但乐观者才能赚到钱」。

财务自由 vs 通胀

我们并不需要长篇大论,只是基于常识去想:

1、人会遇到问题,也会解决问题。因为人在学习,“坏”意外往往是一次性破坏,但“好”意外却有复利效应。社会长期会越来越好。

2、只要社会长期越来越好,生产力在进步,我们拥有的物质就会更多,而不是更少。

3、想让生产力进步,需要愿意创造、愿意承担风险、愿意当老板的人,老板最后赚得,也会比员工更多。

放在一起,就是「物价通胀 < GDP 增长 ≈ 工资增长 < 资本投资收益」

应对通胀、放下焦虑的关键点也在这。

一方面我们应该抓住「物价通胀 < GDP 增长 ≈ 工资增长」。就像巴菲特说的,最抗通胀的资产不是别的,就是我们自己。持续学习,有价值的手艺,也会随着通胀一起涨价。

另一方面,也值得关注「GDP 增长 ≈ 工资增长 < 资本投资收益」。所以我一直坚持,不管大家有没有财务自由计划,都值得关注理财投资,股票市场是普通人分享资本收益门槛最低的方式。

不论社会环境如何变迁,财务自由都一定行得通。

无非就是,如何尽力让自己站在这个不等式的最右端。

PS:最后链接几篇旧文供大家参考

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